新一輪存款利率下調“箭在弦上” 多家中小銀行搶跑壓降負債成本
隨著降準降息政策公布，銀行存款利率面臨新一輪下調。
5月7日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證券監督管理委員會三大金融管理部門負責人齊聚國新辦發布會，介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況。其中，人民銀行行長潘功勝發布三類十項一攬子貨幣政策措施，包括降低存款準備金率0.5個百分點、下調公開市場7天期逆回購操作利率0.1個百分點至1.4%等。與此同時，潘功勝表示，“經過市場化的利率傳導，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）隨之下行0.1個百分點。同時，我們也將通過利率自律機制引導商業銀行相應下調存款利率。”這意味著，在新一期LPR出爐后，商業銀行將迎來新一輪存款利率下調。
回顧過往，每一輪存款利率下調一般由國有大行開啟，股份行、地方中小銀行依次跟進。
不過，南方財經全媒體記者注意到，近兩日，包括上海青浦惠金村鎮銀行、上海松江富明村鎮銀行、茌平滬農商村鎮銀行、廣東清新農村商業銀行在內的多家中小銀行發布了下調人民幣存款掛牌利率的公告。其中，前兩家銀行分別已經在3月底和4月底剛剛調降過一輪存款利率。而這背后，則是中小銀行迫于息差收窄壓力，對降低負債成本的急迫。
中小銀行大幅下調存款利率
此前，中小銀行為了攬儲，一般會給出比大型銀行更高的利率，即“高息攬儲”。一是因為其經營范圍較小，普遍缺乏廣泛的負債來源；二是因為其貸款利息更高，具備一定的息差優勢，可以承擔更高的存款利息。
但目前這一狀況已經被扭轉。在大行信貸業務下沉的背景下，中小銀行迫于競爭壓力，整體貸款利率出現下滑。此外，由于大行一般給得起更低的貸款利率，因此也有部分客戶流失，出現資產荒的情況。最終，中小銀行的資產收益難以撐起負債成本。
目前，中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行等國有行的半年期、一年期、兩年期、三年期大額存單利率保持一致，均為1.35%、1.45%、1.45%、1.90%。其中，部分銀行出于對存款結構調整的考量，取消了長期限存款的額度。比如，中國銀行大額存單最高兩年期，沒有三年期；建設銀行則沒有兩年期大額存單產品。
從上述幾家村鎮銀行來看，其定期存款利率降至新低。廣東清新農村商業銀行六個月、一年、兩年、三年、五年的整存整取定期存款利息分別為1.00%、1.10%、1.20%、1.53%、1.50%。上海青浦惠金村鎮銀行則分別為1.50%、1.75%、1.95%、2.20%、2.20%。云南西山北銀村鎮銀行在5月9日存款利息調整后，三個月定期存款利率為1.10%，六個月定期存款利率為1.30%，三年定期存款利率為2.40%，五年定期存款利率為2.25%。
同樣，國有大行也在密切關注息差問題。比如，交通銀行副行長周萬阜在2024年業績發布會上表示，展望2025年，息差在短期內還是面臨一定的下行壓力；中國銀行行長張輝也在2024年業績發布會上表示，將繼續把加強凈息差管理作為低息環境下各項工作的重中之重，大型國有行的存款利率變化還是相對穩定。
值得一提的是，5月7日新政策的出臺，也利好銀行對凈息差的調控。貝萊德首席中國經濟學家宋宇對記者表示，準備金率和利率的調整密切相關。降低準備金率能夠有效降低銀行的融資成本，進而為降低包括存款利率在內的各類利率創造條件。加上，降低準備金率有助于銀行在不降低存款利率的前提下，合理降低貸款利率，從而避免因實際利率過高抑制企業和個人的貸款需求，促進投資和消費的增長。
長期存款利率為主要調降標的
本輪中小銀行存款利率調降中，長期限存款成為主要目標。
4月10日，福建華通銀行將三年期單位定期存款掛牌利率下調至2.80%；五年期單位定期存款掛牌利率下調至2.90%。
5月1日起，新疆銀行將三年期、五年期存款從1.95%分別降至1.70%和1.75%，兩年期則是從1.70%降至1.50%。
4月底，江蘇新沂漢源村鎮銀行將三年期以上和一年期以上大額存單分別從2.25%和1.95%降至2.20%和1.80%。
可以看出，中小銀行的存款利息調整有兩個趨勢，一是整體存款利率大幅調降；二是長期限存款利率開始密集調降。
長期限存款利率密集調降的背景則是存款的定期化、長期化給銀行帶來了較高的負債成本。
在穩定負債成本方面，中小銀行目前的思路可以簡單概括為“開源節流”，除了調降長期限存款利率以外，還在通過運營手段沉淀活期存款。
一家農商行業務人員表示，他們目前將低成本存款作為攻堅目標，通過上門服務、主動營銷、一戶一策等方式，積極聯系對接關鍵人，在代收代付、資金結算、代發工資等方面加大合作。此外，在鼓勵網點積極營銷短期存款及低成本存款，并在考核中增加低成本存款的營銷考核。
一家城商行零售業務負責人表示，他們的思路是做好客戶的財富管理，通過營銷基金、理財、保險等產品，將長期資金引流至理財產品，減少銀行負債端的沉淀，經過4年的努力，目前其所在銀行存款占AUM的比例已經從90%左右降至50%~60%。
居民財富流向何處？
當下居民的投資風險偏好依舊較低，這也是銀行大額存單，或長期存款在近兩年一直被偏愛的原因。
隨著存款利率的進一步降低，記者采訪調研發現，居民財富主要有以下流向：提前還貸、保險，以及銀行理財、基金、黃金等投資品。
一位國有行上海某支行的行長告訴記者，近些年由于投資品收益的下降，加上房貸利率下調比較滯后，提前還貸成為居民的優先選項，不過隨著存量房貸利率下調，這一趨勢已經有所好轉。
在北京銀行的2024年業績發布會上，該行零售業務總監李建營就表示，經過多次LPR下調和存量房貸利率調整，目前新發放房貸利率與存量房貸利率的差距已明顯收窄，該行提前還款量在逐個季度下降。2024年四季度，該行房貸提前還款量環比三季度下降17%。
除了提前還貸外，轉換到其他低風險投資品也是居民和銀行共同的選擇。一位長三角城商行的零售部副總經理告訴記者，他們近期的零售策略主要是推薦低風險的理財產品，比如債基和銀行理財，對于銀行理財他們會根據時間點選擇固收+的產品來主推，以提升產品收益。
事實上，銀行理財雖然規模在波動上漲，但由于主要投向債券市場，收益也與整體利率水平掛鉤，不斷下降。根據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2024年）》，2024年銀行理財產品平均收益率為2.65%，而前一年為2.94%。因此，銀行理財公司也在逐步布局固收+類產品，增加黃金、FOF、REITs、衍生品等多資產的配置，以提升整體投資收益。