金融機構(gòu)紛紛上調(diào)金價預(yù)期
參考消息網(wǎng)4月22日報道 據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》4月20日報道，在19日以色列對伊朗發(fā)動攻擊后，金價一度站上每盎司2400美元。鑒于地緣風(fēng)險和通脹等引發(fā)動蕩的因素增加，金融機構(gòu)相繼上調(diào)金價預(yù)期。
日本大宗商品分析機構(gòu)“市場邊緣”公司董事長小菅努指出：“黃金作為安全資產(chǎn)的價值不斷上升?！痹谡劦街袞|局勢時，小菅努認為：“盡管眼下還不知道詳情，但如果伊朗未來實施報復(fù)，地緣政治風(fēng)險將被進一步推高，金價還可能繼續(xù)上漲。”
國際現(xiàn)貨黃金(即倫敦金)價格曾在2月中旬降至每盎司2000美元以下。但在那之后金價一路飆升，并在4月12日創(chuàng)下每盎司2431美元的新高。4月上旬，金價連續(xù)8個交易日創(chuàng)下歷史新高。
似乎是為了追趕市場的變化，金融機構(gòu)紛紛上調(diào)金價預(yù)期。美國銀行將2025年金價預(yù)期從每盎司2150美元上調(diào)至2500美元，甚至指出有沖擊3000美元的可能性。高盛則認為，金價可能會在年內(nèi)漲至2700美元。
普遍看漲的背后是對所謂“復(fù)合型風(fēng)險”的廣泛不安。
首先是地緣政治風(fēng)險。從俄羅斯出兵烏克蘭到以色列攻擊加沙地帶，戰(zhàn)爭仍在持續(xù)。
地緣政治風(fēng)險促使反感美國動用美元實施經(jīng)濟制裁的多國央行購買黃金。瑞銀預(yù)測，對金價不敏感的央行將在未來幾個月里繼續(xù)囤積黃金。
高盛則提到了“與美國大選和財政措施相關(guān)的‘尾部風(fēng)險’”。市場擔(dān)心，如果前總統(tǒng)特朗普重返白宮，美國政府對烏克蘭和中東的援助和介入力度都可能下降。
其次是通脹卷土重來的風(fēng)險。如果物價上漲速度很快，那么現(xiàn)金和存款的購買力就會肉眼可見地下降。這時，資金更傾向于流向黃金，于是金價往往與通脹產(chǎn)生聯(lián)動。截至今年3月底，美國消費價格指數(shù)已連續(xù)3個月高于市場預(yù)期，通脹壓力正在增大。
盡管花旗銀行認為出現(xiàn)滯脹的風(fēng)險較低，但“在資產(chǎn)和服務(wù)價格上漲的同時，如果消費和投資放緩，股市將進入熊市，進而對黃金需求形成支撐”。
黃金往往會被拿來與基礎(chǔ)貨幣美元比較，且與用于衡量美元吸引力的實際利率關(guān)系緊密。美國的實際利率一旦下降，黃金需求便會增長。
但在美國降息預(yù)期消退、實際利率上升的當(dāng)下，金價卻在高位運行。因而在花旗看來，“自2021年下半年以來，黃金與實際利率處于歷史性的弱相關(guān)態(tài)勢，而地緣政治風(fēng)險等其他影響價格的因素占據(jù)了更為重要的位置”。
至于造成這一局面的原因，美國銀行認為是“央行和某些國家的個人購買需求強勁”。通脹或本幣貶值也在歐美和日本掀起了購買黃金的熱潮，于是金價被與美國實際利率無關(guān)的其他因素推高了。
但也有不少人認為，一旦美國正式步入降息通道，美國實際利率走低仍將成為金價上漲的推動力。
難道金價就沒有下挫的可能性嗎？在高盛看來，以下四種因素將促使金價回落：美國動用美元實施制裁引發(fā)的不安情緒得到緩解；各國央行完成既定的黃金購買目標(biāo)；擔(dān)憂一些大國經(jīng)濟增速放緩的情緒消退；美聯(lián)儲加息。但高盛也預(yù)測，“這些因素短期內(nèi)不太可能同時出現(xiàn)，黃金強勢的現(xiàn)象還將持續(xù)一段時間”。