活久見(jiàn)！日本股市爬出33年“廢墟”，屢創(chuàng)新高！“股神”巴菲特賺麻了
金融界5月22日消息 悄然之間，已經(jīng)崩盤(pán)了33年的日本股市竟然奇跡般的活過(guò)來(lái)了，甚至還在不斷挑戰(zhàn)新高，真是活久見(jiàn)。
22日，日本股市主要股指日經(jīng)225指數(shù)收漲0.9%，報(bào)31086.82點(diǎn)，創(chuàng)1990年8月以來(lái)近33年的新高，同時(shí)也是自日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來(lái)的最高收盤(pán)價(jià)。今年以來(lái)日經(jīng)225指數(shù)已漲超19%。
而這之前，日本股市幾經(jīng)掙扎但是最終都黯淡收?qǐng)觯撬坪踹@次有點(diǎn)不一樣的味道，“股神”巴菲特助陣、“華爾街大鱷”高盛搖旗吶喊以及
地緣政治的變動(dòng)使得日本股市變得微妙起來(lái)。
海外資金是不可或缺力量
對(duì)于日本股市爆發(fā)，海外資金是不可或缺的力量。數(shù)據(jù)顯示，海外投資者對(duì)日本股票需求穩(wěn)健。根據(jù)日本交易所集團(tuán)，4月海外投資者凈買(mǎi)入價(jià)值2.15 萬(wàn)億日元（約合157億美元）的日本股票，為2017年10月以來(lái)最大規(guī)模的外國(guó)人凈購(gòu)買(mǎi)量。不過(guò)，日本企業(yè)部門(mén)仍然是日本股票的最大凈買(mǎi)家，年初至今的買(mǎi)入量為1.1萬(wàn)億日元。
當(dāng)然這其中也包括在3年前就“聞到”金錢(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希爾·哈撒韋公司（下稱(chēng)“伯克希爾”）首次披露，其收購(gòu)了日本前五大貿(mào)易公司每家略高于5%的股份。這五大貿(mào)易公司分別是伊藤忠商事、三菱商事、三井物產(chǎn)、住友商事和丸紅。自首次披露之后，巴菲特已3次購(gòu)買(mǎi)并擴(kuò)大了對(duì)日本五大商社的股份持有量。
從近期數(shù)據(jù)披露可以看出，伯克希爾哈撒韋目前在日本持有的股票比在美國(guó)以外任何其他國(guó)家都多。今年早些時(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示將進(jìn)一步投資日本股票。現(xiàn)年92歲高齡的他還在上個(gè)月罕見(jiàn)地親自訪問(wèn)日本。
對(duì)于為何在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，不斷增持日本股票？在5月初巴菲特股東大會(huì)上，巴菲特就這樣說(shuō)到：
投資日本商社的決定其實(shí)非常簡(jiǎn)單，也非常容易理解，我們可能和這五家公司都有過(guò)業(yè)務(wù)來(lái)往。從整體來(lái)看，這些公司能夠支付不錯(cuò)的分紅，在某些情況下也會(huì)回購(gòu)股票，我們也能很好地理解他們所擁有的一大堆業(yè)務(wù)，同時(shí)我們還能通過(guò)融資解決匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。所以我們就開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)了，甚至這件事情一開(kāi)始我都沒(méi)有告訴阿貝爾。
此外，巴菲特日本之行的部分原因是為了向這些公司介紹阿貝爾（伯克希爾非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長(zhǎng)格雷格·阿貝爾，被視為巴菲特的接班人），因?yàn)榻酉聛?lái)雙方可能要共事20、30、40或50年。
如今看，提前三年布局的巴菲特已經(jīng)賺麻了，巴菲特再次用行動(dòng)告訴大家姜還是老的辣。
多位大佬抄底日本
除了巴菲特，還有其他大佬也在緊鑼密鼓的行動(dòng)中。3月31日，黑石集團(tuán)主席蘇世民拜訪了日本首相岸田文雄。黑石集團(tuán)兩年前在日本一舉收購(gòu)8家酒店，此行被外界普遍認(rèn)為日本還蘊(yùn)藏著更多投資機(jī)會(huì)。
同一時(shí)期，黑石集團(tuán)最主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——KKR創(chuàng)始人亨利·克拉維斯也在日本與投資對(duì)象展開(kāi)交流。
4月初造訪日本東京的還有美國(guó)對(duì)沖基金Point72創(chuàng)始人史蒂夫·科恩；對(duì)沖基金Citadel在今年早些時(shí)候決定重新在東京開(kāi)設(shè)辦事處，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，Citadel正在申請(qǐng)?jiān)谌毡臼袌?chǎng)的運(yùn)營(yíng)牌照。
日本受益于地緣政治格局變化
自1989年日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面發(fā)生了變化。
雖然巴菲特在股東大會(huì)上解釋了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爺子也有所保留。站在事后馬后炮的角度看，對(duì)股市擁有獨(dú)特理解的巴菲特對(duì)國(guó)際地緣政治的變化也頗有研究。
自2018年中美貿(mào)易爭(zhēng)端以來(lái)，國(guó)際地緣政治格局巨變。在新的地緣政治格局下，日本在亞太格局中扮演了更加重要的角色，同時(shí)日本在芯片等產(chǎn)業(yè)發(fā)展中野心勃勃，這都成為了邊際上的重要變量。仔細(xì)觀察日本的經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)日本的設(shè)備投資開(kāi)始進(jìn)入加速期，這背后有產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展的原因，也暗合地緣變遷的邏輯。
值得一提的是，日本相對(duì)穩(wěn)定甚至略顯僵化的政治格局，在全球動(dòng)蕩的大背景下反而成為了“避風(fēng)港”。
“嗅到了”日本敏感變化的巴菲特，一直在等待出手的時(shí)機(jī)。直到新冠危機(jī)爆發(fā)，日本股市出現(xiàn)急搓，巴菲特終于等到了被低估的日本資產(chǎn)，自此瘋狂抄底日本股市。
而日本5大商社也用業(yè)績(jī)證明自己的確被低估了。據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)，日本綜合商社的2022財(cái)年（截至2023年3月）合并財(cái)報(bào)于5月9日全部出爐。5大商社的合計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)約4.2萬(wàn)億日元，在短短2年時(shí)間里增加到了4.3倍。
除了日本基本面發(fā)生的變化，日本監(jiān)管層的助推也是一股不容忽視的力量。日本監(jiān)管層持續(xù)推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的改善和價(jià)值的修復(fù)，其中敦促企業(yè)對(duì)投資者提高回報(bào)、鼓勵(lì)企業(yè)公開(kāi)回購(gòu)成為改革重要抓手。
尤其是在今年3月底，東京證券交易所為了改變大量個(gè)股股價(jià)跌破凈值的情況，發(fā)布《關(guān)于實(shí)現(xiàn)關(guān)注資金成本和股價(jià)經(jīng)營(yíng)要求》要求上市公司提高企業(yè)價(jià)值和資本效率從而提升股價(jià)后，日本股市開(kāi)始掀起一波回購(gòu)熱潮。
一向被韭菜譏諷為“反向指標(biāo)”的高盛也出來(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未來(lái)將走向何方，一切將由時(shí)間給出答案吧。
本文源自：金融界