民營企業融資難融資貴問題的形成原因及解決對策
破解民營企業融資難、融資貴問題，為民營企業解困，是激發市場活力、促進創新創業、推動高質量發展的重要舉措。在民營企業座談會著重提出要解決好民營企業融資難融資貴的問題后不久，中央經濟工作會議再次強調要改善貨幣政策傳導機制，提高直接融資比重，解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題；要實施好積極的財政政策和穩健的貨幣政策，實施就業優先政策，推動更大規模減稅、更明顯降費，有效緩解企業融資難融資貴問題。
民營企業融資難融資貴的形成原因
融資難，難在何處？一是部分大型民企體現為高杠桿下的融資難。難在其非理性擴張、新項目掩蓋舊項目等問題突出，經濟上行期尚能周轉，一旦外部環境變化就會陷入財務困境，“抽貸”“斷貸”導致其資金鏈斷裂，出現流動性問題。二是部分中小企業因經營困難融資難。難在因為國內經濟增長速度放緩、經濟發展方式轉型、國際貿易摩擦等經濟大環境因素，銷售額大幅下滑、利潤不足，銀行根據其經營狀況和風險程度，往往難以追加貸款，甚至需壓縮貸款額度。三是部分企業面臨市場出清融資難。一部分過剩產能、落后生產力面臨市場出清，不符合銀行信貸投向的趨勢和原則。四是小微企業“擔保”難。相當一部分小微企業因房地產等可抵押物證照不齊或不合法，無法作為合格抵押物獲得銀行融資。五是短貸長用，企業轉貸難。一些小微企業存在建設廠房、購置設備擴大再生產等中長期融資需求，但銀行相應的融資產品相對匱乏，或者雖有產品但準入條件較高，供需矛盾形成短貸長用現象。此外，受經濟下行影響，部分大型企業也出現資金周轉減速的情況，延長了占用交易鏈上小微企業貨款的時間，一定程度上加劇了小微企業資金困難。六是難在小微信貸業務經營成本普遍較高，銀行資金成本與實際經營風險不匹配。從管理成本看，由于小微民營企業普遍存在經營不規范、財務不透明、信用記錄缺失等問題，銀行獲取和驗證相關信息的管理成本較高。七是難在部分銀行從業人員對前期出現的小微不良貸款心存芥蒂，業務拓展難。商業銀行一些信貸從業人員因為前些年受小微貸款不良問責處罰的比例較大，一定程度上患上了“恐貸癥”“懼貸癥”，拓展民營企業的動力不足。八是難在中小民企大小項目的建設主要依靠信貸融資。目前中國的風險投資市場不活躍、私募基金規模小、債券市場也不夠成熟，因此間接融資仍是企業投資的主要資金來源。截至2018年三季度末，我國社會融資規模總量197萬億元，其中金融機構貸款總量134萬億元，占比約68%；其他社會融資總量63萬億元，占比約32%。
融資貴，貴在何處？在宏觀經濟下行周期及復蘇期，貨幣政策向市場資金價格的傳導過程中，因為資金風險溢價的對沖，實體經濟融資成本下降空間受限，企業融資成本高。融資貴，一是貴在小貸公司、網絡借貸（P2P）等新機構新業態的貸款利率較高。各類放貸機構的貸款利率相差較大，銀行尤其是大型銀行利率普遍較低。二是貴在從非銀行機構借入搭橋資金的費用較高。由于企業銷售回款與償債支出錯配，企業需要通過小貸公司、民間融資等非正規金融渠道進行頻繁倒貸，為此支付的費用據不完全統計在貸款本金的2%—3%左右。
總體看，由于民營小微企業多處于產業鏈末端，經營風險相對較大，從市場優化資源配置的角度看，融資收益必須要覆蓋資金和業務成本和符合風險溢價，才能使得融資業務變得商業可持續。因此各融資主體只有在融資收益能夠抵補高風險成本情況下，理論上才會對小微企業融資，這樣必然就導致融資貴。反過來，如果融資主體必須降低對小微企業的融資價格，就必然精選經營風險低的融資對象，這樣就會形成多數小微企業融資難。因此，習近平總書記在民營企業座談會上指出“要優先解決民營企業特別是中小企業融資難甚至融不到資問題，同時逐步降低融資成本”。
解決民營企業融資難融資貴的對策
按照抓主要矛盾和矛盾主要方面的思路，化解“融資難、融資貴”的矛盾，解決民營企業融資問題，推動民企高質量發展，需要首先解決“融資難”，再逐步解決融資貴。同時，需要各級政府發揮主導作用、創造良好金融生態，需要銀行站高定位、加大創新、改進服務，也需要小微企業加強自律、規范經營、增強實力。
商業銀行應多管齊下提升民營和小微金融服務水平。一是在思想認識上要解決“不愿”的問題。充分認識到全國小微企業和個體工商戶是銀行經營發展的“藍海”，從支持民營企業發展就是支持整個國民經濟發展，加大業績效考核同支持民營經濟發展的掛鉤力度。二是在機制保障上要解決“不敢”的問題。建立信貸從業人員盡職免責機制，鼓勵基層機構和員工放下包袱、輕裝上陣。三是在發展方向上要解決“不明”的問題。客觀評判民企的市場前景和階段性困難，幫助渡過難關，優先支持扎根實業、主業突出、管理規范、符合產業結構調整方向、具有核心技術的民營企業，并根據不同生命周期發展階段的企業金融需求特征，靈活運用不同金融產品組合，提供差異化金融服務。四是在信貸經營能力上要解決“不會”的問題。著力將信貸發展理念、信貸結構、產品設計、業務模式、審查審批和風險控制與經濟轉型升級的步伐、民營企業的金融需求實現協同和匹配。五是在服務創新上要解決“不活”的問題。嘗試運用應收賬款質押、保理等產品和手段，在保證真實性的基礎上提供融資支持；嘗試推出針對小微企業的中長期貸款品種，滿足小微企業購置設備、購買或新建廠房等擴大再生產需求，避免短貸長用，對已用于長期投資的短期貸款，根據實際情況通過重定期限，或采用續貸、年審制等方式進行合理接續。
民營企業應增強風險意識，提高經營管理水平。民營企業主應樹立高質量發展的意識，主動加強自身的教育培訓，提高對企業經營的風險認識，做到量力而行，避免過度融資、短貸長用等問題；民營企業應理性發展、增強定力、固守本業，避免盲目進行多元化投資、過度擴張；小微企業主應主動積累個人及企業的信用信息、經營數據、佐證材料，為融資支持創造條件。
充分發揮政府和監管機構的主導作用。從長遠發展考慮，在防范系統性風險的前提下，發展多層次融資市場，鼓勵創新融資新模式，拓寬民企直接融資渠道，提高直接融資比重，解決因杠桿率過高導致的融資困難問題。主導建設良好的金融生態環境。政府職能部門積極倡導并推進企業誠信文化建設，改善地區信用環境，加大對失信企業和個人的懲處力度，解決貸款案件判決難執行難的痼疾。主導建立小微企業數據庫，建立小微企業信用評級體系，使金融機構能及時拿到企業的真實信息，破解銀企信息不對稱的難題。加強對互聯網金融等新機構新業態的監管，整治各種亂象、規范經營行為，適當提高網絡借貸機構的準入門檻。（摘自《學習時報》2019年12月28日? 韓松 ?文）