騰訊音樂社交娛樂業務全線下滑或拖累全年業績 交銀國際等下調公司目標價
中國網科技8月24日訊(記者 李婷)營收結構調整，騰訊音樂娛樂集團(下稱“騰訊音樂”，01698.HK，TME.US)音樂和社交兩大業務表現分化。
近日，騰訊音樂發布中期業績報告，其于今年第二季度實現營收72.9億元，同比增長6%；歸母凈利潤為13億元，同比大幅增長52%；調整后凈利潤15.3億元，同比大幅提升49%。
報告期內，公司音樂業務增長強勁實現反超，營收占比提升至58%，達42.5億元。2018至2022年期間，音樂業務占總營收的比例在28%-37%之間。
會員訂閱和廣告服務共同推動了在線音樂服務收入的提升。其中，在線音樂訂閱收入為28.9億元，同比增長37%。報告期內，付費用戶規模和單個付費用戶月均收入表現亮眼，截至今年6月末，在線音樂付費用戶數同比增長20%達到9940萬，在線音樂付費率升至歷史新高17%。單個付費用戶月均收入實現連續5個季度的增長，達到9.7元的歷史最高水平。不過報告期內的月活用戶數下降了5%。
相較而言，過去的支柱業務社交娛樂服務表現低迷，收入同比下降25%至30.4億元。用戶數據全線滑坡，移動端月活躍用戶數下降18%，付費用戶數減少5%，單個付費用戶月均收入下跌21%。
騰訊音樂稱，該業務下降主要由于公司從2023年第二季度后期開始，主動采取了多項服務提升和風控管理措施。其中包括調整某些直播功能，以及實施更嚴格的合規程序。在這些措施的影響下，第二季度社交娛樂服務的表現弱于預期，同時2023年下半年該業務也會持續面臨壓力。因此，公司預計第三季度和2023全年收入將同比下降。
交銀國際判斷，第三季度收入影響將進一步擴大，同比降53%，月流水見底企穩，預計全年收入降36%至101億元。
騰訊音樂持續推進降本增效策略，連續第六個季度收縮營銷費用。今年Q2經營開支總額同比下降11%至12.6億元，占總收入的百分比從去年同期的21%下降至17%。其中銷售及市場推廣開支為2.1億元，同比縮減三成。
為合規運營，騰訊音樂社交板塊“瘦身”，或將導致“陣痛期”持續，公司壓力傳遞至音樂業務。如何收復丟掉的市場，對騰訊音樂而言僅壓縮成本還不夠，未來面臨的壓力不小。
財報發布后，交銀國際下調目標價至8.7美元和34港元，國信證券下調目標價至7.6-8.1美元，下調幅度15%-17%。截至8月24日，騰訊音樂美股價報6.41美元，港股報收25.95港元。