法拉第未來面臨退市風險 賈躍亭的“造車夢”還能繼續(xù)多久？
命運多舛的法拉第未來繼量產(chǎn)計劃遲遲無法落地之后，又面臨重大打擊。日前，法拉第未來在提交給美國證券交易委員會（SEC）的8-K文件中稱，該公司于2023年1月4日收到納斯達克股票市場發(fā)出的書面通知，告知法拉第未來已不符合納斯達克上市規(guī)則第5620(A)及5810(C)(2)(G)條所述的繼續(xù)上市規(guī)則，因為該公司在截至2021年12月31日的財政年度結(jié)束后12個月內(nèi)尚未召開年度股東大會。
法拉第未來稱，該公司現(xiàn)在有45天的時間提交合規(guī)計劃。如果該計劃被納斯達克接受，則該公司將額外獲得180天的寬限期（始于2022財年12月31日，或至于2023年6月29日），以重新合規(guī)。如果未能重新達到繼續(xù)上市的標準，最終將導致法拉第未來的普通股從納斯達克退市。為此，法拉第未來擬盡快舉行年度股東大會，并積極草擬回應文件，根據(jù)通告及納斯達克上市規(guī)則的要求，制訂合規(guī)計劃。
法拉第未來之所以收到納斯達克股票市場的退市“警告”，看似是其未按相關(guān)規(guī)定，在規(guī)定期限內(nèi)召開年度股東大會，但根子還在于其投入巨大的FF 91 Futurist始終無法實現(xiàn)量產(chǎn)落地，這意味著投資者遲遲看不到企業(yè)從無止境投入轉(zhuǎn)向有序經(jīng)營獲取收入的拐點，必然會失去耐心，這直接反映在其股價上。目前，法拉第未來的股價僅為每股0.374美元。
在此之前的2022年10月31日，法拉第未來已經(jīng)收到納斯達克的通知函，稱其股票未達到納斯達克上市規(guī)則5550（A）（2）條之規(guī)定，即股價要連續(xù)30個交易日高于1美元。可見，業(yè)績及股價遲遲不見起色，將成為法拉第未來被強制退市的重大隱患。
賈躍亭的“造車夢”為何時至今日無法實現(xiàn)？恐怕在于他還是低估了造車的門檻和難度。雖然有人稱，相比于傳統(tǒng)燃油車，新能源車的準入門檻低了不少，但任何想進入這一領(lǐng)域的企業(yè)，同樣需要一系列必備條件：對諸多新技術(shù)新部件“從零到有、從弱到強”的持續(xù)研發(fā)，實現(xiàn)重大突破，并能夠廣泛應用到量產(chǎn)車上；快速建立起成熟且穩(wěn)定的配套供應鏈，在各類部件采購、外部合作過程中掌握一定的主導權(quán)，同時配置熟悉全流程質(zhì)量管理、具有較高品控水平的專業(yè)團隊，從而能有效控制整體生產(chǎn)成本，確保質(zhì)量可控。
這就需要企業(yè)在技術(shù)、管理、營銷等各類人才引進、對關(guān)鍵技術(shù)、部件的長期研發(fā)投入、自主建設(shè)或者引進高水平生產(chǎn)線、外部采購合作管理的規(guī)范化等方面不能存在短板，以上方面都需要長期投資。然而賈躍亭受制于樂視造假問題，導致其原有資金輸血管道被堵，只能依賴于面向更為苛刻的國際投資者募資，但始終無法交付的量產(chǎn)車，讓投資市場對其不斷唱空，其股價一跌再跌，在二級市場融資可能性大幅度減少，又因為資金承壓，造成企業(yè)內(nèi)部動蕩不斷，從多個高管相繼出走到大規(guī)模裁員，暴露出法拉第未來的多重弊端。
正如法拉第未來在截至2022年9月30日的第三季度財務業(yè)績報告中強調(diào)，未來，F(xiàn)F 91的交付可能還會因資金不足、供應短缺、設(shè)計缺陷、人才缺口等不可抗力因素而進一步延誤。這一信號的釋放，將進一步削弱市場信心，對法拉第未來后續(xù)融資、投入造成影響。
更令人擔憂的是，賈躍亭將FF91定位于高端路線，起步價達上百萬人民幣。縱觀當前新能源車市場，眾多車企更多通過平價路線實現(xiàn)規(guī)模化效應，作為“貴價”品牌起家的特斯拉也開始大打價格戰(zhàn)，這意味著FF91只能走小眾路線。而高端品牌的打造難度更大，需要領(lǐng)先業(yè)界的技術(shù)和產(chǎn)品，尤其是顛覆式創(chuàng)新，滿足用戶價值需求的溢出，并且需要持續(xù)的創(chuàng)新輸出，受到用戶認可，以此逐步積累為歷史底蘊和品牌形象，最終形成高端品牌。
顯然，即使我們報以最美好的期待，相信FF 91終將量產(chǎn)，那么FF 91的訂單數(shù)量，將決定法拉第未來及賈躍亭的命運。如果首款量產(chǎn)車就無法被消費者認可，不僅無法收回巨額投入，更代表了賈躍亭對于FF 91的定位失敗，再走平價路線，其生產(chǎn)線、運營到營銷又要推倒重來。然而，資本市場和消費者還能等賈躍亭多久？